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「百雀羚股票」8问8答看网易打新要点:折让还是溢价 是否值得打新?

新浪港股讯 6月2日消息,网易今日起开始招股,8问8答一览网易打新要点。

「百雀羚股票」8问8答看网易打新要点:折让还是溢价 是否值得打新?

1、网易的招股信息有哪些?

网易6月1日晚上宣布开始招股,香港公开招股于2020年6月2日(星期二)上午9时开始,于2020年6月5日(星期五)中午12时结束。投资者可通过白表eIPO服务或中央结算系统eIPO服务网上申请。港股上市日期预计在6月11日(下周四)。

网易在港上市代码为“09999.HK”,网易将在香港公开发行1.715亿股新普通股,上市发售价上限为126港元/股,每手定为100股。在香港上市后,公司股票将与在纳斯达克上市的美国存托凭证(ADS)完全可互换。

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2、散户认购多少,入场费多少?

根据公司招股上限126港元计算,公司入场费为12727港元。

至于散户认购情况。网易公告称,公司计划在港发行1.71亿股股份,当中约3%用于公开发售。而若公开发售超购10倍至15倍,公开发售比例将由3%增至6%;若超购15倍至20倍即增至9%,超购20倍或以上则回拨至12%。

也就是说,一般情况下,网易散户可以认购515万股,如果按最高回拨至12%,散户可认购2058万股新股。

国际发售为本次发行股本的97%,相当于16633万股新股份。如果公开发售回拨至12%,国际发售将为88%。本公司预期授予国际包销商超额配股权,以购买最多2572.2股国际发售的新股,相当于不超过本次发售的初始发售股份的15.0%。

新股认购第一天,新浪港股获悉,网易已经获得超额认购。网易公开发售募资额为6.49亿港元,券商融资认购额度为33.95亿港元,融资认购已经高达5.23倍。不过,据香港经济日报,目前孖展额度已经高达117亿港元,超购约17倍,因此网易公开发售回拨成为确定性事件。

3、定价多少?募资额多少?市值多少?

126港元不是招股价,是招股的上限价格,最终价格将在招股结束后确定。按照周一美股收盘价397.59美元/ADS计算,网易每股价格为15.9036美元,折合123港元。考虑到阿里当时在港股折让2.8%定价,我们以网易折让3%计算,网易的可能定价为119.31港元。

126港元上限价格计算,不计超额配股权,网易本次募资额最多为216.06亿港元;计及超额配股权(将增至1.97202亿股),本次募资额最多为248.47亿港元。如果按照119.31港元计算,网易本次募资额为200亿港元。

根据招股书,网易目前股本为32.579亿股,相当于1.3亿股ADS,美股市值为518亿美元。如果网易在香港二次上市,港股市值将在200亿港元左右,最高为248.47亿港元。

4、新股折价还是溢价?

网易上限价格为126港元,相当于隔夜网易美股溢价2%。那么是否真的在香港上市会溢价呢?

在第三部分我们已经提到,鉴于阿里巴巴赴港上市给予港股投资者一定程度的折价。因此,虽然网易的定价上限较美股出现溢价,但此价格对网易最终IPO的定价未必有太大的参考价值。

根据阿里巴巴折让3%计算,网易的可能定价为119.31港元。中泰国际策略分析师颜招骏表示,当时阿里是折让2.8%左右,昨晚网易收报397.59美元,相对港股IPO上限定价126港元,港股还有2.23%溢价。我认为港股最终可能折让2%-3%,但要视乎美股未来三天的表现,相信美股造好机会较大。若美股仍比港股IPO上限有折让,难以吸引投资者认购港股。

5、网易业绩如何,是否值得投资?

招股书显示,网易在2020年第一季度营收170.6亿元,同比增长18.3%;归属于网易公司股东的持续经营业务净利润为35.5亿元,同比增长约30%;归属于网易公司股东的综合收益为40.78亿元。

核心业务在线游戏服务一季度收入为135.2亿元,同比增长14.1%,占公司整体营收79%。公司毛利润达86.7亿元,连续第八个季度保持百亿以上营收。

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6、华盛数据告诉你打新情况如何?

根据华盛证券数据,2019年新股中签率在60%左右,首日平均涨幅在8%左右,平均一手收益400多港元。

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